杏彩体育app下载本周食品饮料板块指数上涨0.17%，在申万一级子行业排名第8，跑赢沪深300指数2.15%，PE-TTM为29.69。子行业涨跌互现，零食（2.94%）、软饮料（1.53%）、肉制品（0.79%）涨幅靠前。个股方面，熊猫乳品（32.50%）、麦趣尔（15.58%）、品渥食品（14.37%）、桂发祥（13.30%）、一鸣食品（9.48%）分列涨幅前五杏彩体育app下载。

　　二季度复苏进程一度放缓，居民疤痕效应仍存，市场预期转向悲观。当下，社零、居民消费信心意愿杏彩体育app下载、居民新增贷款等数据均显示板块至暗时刻已过，市场预期触底，业绩修复延续，政策释放暖意，三重奏逻辑有望助力板块走强。

　　白酒：（1）促消费政策暖风频吹：发改委形成了关于恢复和扩大消费的政策文件以及促进汽车、电子产品消费的一揽子政策举措，恢复和扩大消费的政策文件近期将正式印发。（2）中报季白酒业绩预期稳健：白酒板块中报业绩已有预期，整体稳健增长，估值具备性价比。经过年中几个月的消化，社会库存正降至合理及更低水平；且部分公司近期控货提价，价盘平稳迎接双节旺季。重点推荐：老窖、五粮液、今世缘、古井；以及稀缺α标的金种子；酒水流通景气回升（β）与公司精品酒量利弹性（α）有望叠加，具有低估值+高成长特性的华致酒行。建议关注次高端标的舍得、汾酒。

　　啤酒：高端化趋势强劲，关注疫后餐饮杏彩体育app下载、夜场等渠道复苏。首选股价调整较多的高端化龙头华润啤酒，区域改善空间大的重庆啤酒；弹性标的推荐改革预期的燕京啤酒。

　　调味品、乳制品、休闲食品、饮料：C端品质和功能升级主线疫后仍然清晰，零添加调味品、鲜奶等产品消费基数扩大、复购提升带动收入增长。卤制品2023年来经营修复态势明显，看好龙头进一步扩张。饮料多家公司具备改革逻辑，且新品不断，目前已步入旺季，冰柜争夺愈演愈烈，重点把握历史估值区间内低估标的。调味品重点推荐千禾，乳制品推荐新乳业，卤制品推荐绝味、紫燕，饮料推荐农夫、东鹏。

　　预制菜：1）从终端恢复速度看，大B

　　中小B

　　C端，低线城市优于高线城市，建议关注业绩弹性高、基本面不断改善的B端公司机会。2）从产品驱动维度看，单品规模是公司竞争力的体现，通过大单品突围、沉淀供应链实力，不断推陈出新、维系渠道利润，关注公司的选品能力、对市场需求的反映速度。3）下游具备品牌势能，产品定位清晰的餐饮企业在疫情间逆势开店，随着线下消费场景恢复，有望受益于店数+店效双升红利。重点推荐：安井食品、千味央厨、佳禾食品、巴比食品、味知香。